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美国主要股指波动趋势

时间:2018-09-14 作者:admin 点击:

和收益率曲线相比,股票价格指数虽然在准确度上相对较低,但是也可以为经济运行情况提供一些线索。股票价格是市场投资者对未来预期的折现,股票的综合指数本身已最大限度抵消市场非系统性风险,所以股指的波动也可以反应出宏观经济的动向。
 
自2008年至今,受美国经济基本面向好影响以及近期政府政策刺激,美国此轮牛市已经保持十年之久。科技企业在本轮美国股市增长中贡献最大,以新技术行业为代表的纳斯达克股指自2009年后涨幅达到518%,美国苹果公司市值在2018年8月2日更是突破了1万亿美元大关。纽约证交所综合股指、标准普尔500股指和道琼斯工业平均指数三大股指受科技企业股票拉动也较为明显,其中标准普尔500指数更是有望刷新美股最长牛市记录。本轮美股牛市和宏观经济扩张周期相像,均有望打破历史时长记录,但如此漫长的上升周期已让市场恐高情绪开始蔓延。三大股指在2018年1月下旬达到近期峰值以后均有所下降,自2月份以来均在一定区间内波动未见有明显上涨态势,日回报率波动程度有所下降,其中标准普尔500VIX指数近期也一直保持低位。美国上市公司近期纷纷发布季度财报,受特朗普经济政策影响以及就业率、通胀率等宏观经济指标的提振,上市公司盈利普遍好于预期,企业再投资意向较高,因此美国股市在未来一段时间内可能保持当前峰值并伴有小范围波动,但或已再无大的增长空间。
 
尽管如此,美国近期与世界主要经济体的贸易摩擦仍然让美股的动向保留一丝不确定性。特朗普政府新近制裁土耳其的措施使得美股受创小幅下跌,同时受制裁影响,原本被认为已缺乏后续增长动力的美元指数摆脱高位震荡上涨至96上方,资金进一步流向美债寻求避险。9月初美元指数虽有所回落,但依然保持在95上方。